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权证投资的种类和方法

对冲持仓风险

  投资者如果已经持有某公司(如A公司)股票可以购买权证进行避险如果估计A公司股票会上涨但又担心可能会出现与预期不符的情况可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证一旦当股票未来下跌时权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。

  而如果预测正确股票价格上涨买入的股票已经获利所损失的只是少量的权利金。

  组合投资

  A、“投资对象的组合”:将90%的资金购买国债并将剩余10%的资金购买认购权证从而构建一个保底型投资组合。通过这一策略既可获得有保障的固定收益国债本金加利息同时又可通过权证的杠杆效应分享标的资产的上涨收益其最大损失也可预先锁定最高不超过10%;

  B、“投资期限上的组合”:当持有的标的资产短线涨幅已大时可以先卖出获利了结并再以10%至20%的资金购买对应该标的资产的认购权证这样既可以套现一部分资金转作其他用途又可以通过权证享受标的资产继续上涨带来的收益而且还预先锁定了最大的损失风险。

  非对冲风险型单一投资

  A、投资分析方法:首先,对标的资产的未来涨跌方向有一个明确判断,然后才去购买对应的认购或认沽权证。其次,若针对相关标的资产发行的权证不只一只,应收集有关标的资产所有权证的信息,并就权证的行权价格、剩余期限及其发行人等内容进行比较,选择适合自身投资偏好的权证。在条件类似的情况下,应选择隐含波动率较小的权证,或实际杠杆比率较高的权证。再次,进一步参考和比较其隐含波动率和历史波动率,判断权证的价位是否偏高。

  B、在单边市下无论标的资产是持续上涨还是持续下跌都是投资权证的最好时机。只要方向判断正确均可通过权证的高杠杆率获取高额回报。

  C、在震荡市中权证投资的难度相应增大但仍可判断标的资产的高低位通过高抛低吸来获利。

  D、当判断标的资产会大幅上涨或大幅下跌时可以分别购买深度价外的认购权证及认沽权证以获得极高的投资杠杆倍数。不过如果标的资产的涨幅或跌幅小于预期则对应权证到期时可能没有行权价值。此时判断失误,风险很大。

  权证投资者入市指南解答

  1、入市前需要办理什么手续?

  答:投资者参与权证交易前,应当先向具备代理权证交易资格的证券公司了解有关权证交易的必备常识,了解该产品的风险。投资者必须与证券公司签订风险揭示书后方可参与权证交易。

  2、权证买卖使用什么账户?

  答:投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。投资者如果已经开立A股证券账户就不需要重新开户,可使用现有的A股账户进行权证交易。

  3、权证涨跌幅与股票有什么不同?

  答:权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:

  权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例

  4、投资者如何对权证行权?

  答:投资者行权可以通过交易所申报行权指令进行,行权指令当日有效,当日可以撤消;当日买进的权证,当日可以行权;但当日行权取得的标的证券,当日不得卖出,可于次一交易日卖出。

  现金结算方式下,权证行权的结算价格为行权日前十个交易日标证券收盘价的平均数。

  权证到期当日,现金给付权证属于价内证的,可自动行权,持有人无须申报指令。属证券给付方式的权证,投资者可选择自行申报行权或于权证到期前委托证券公司代为办理行权。




溫柔的心送給有愛的人;浪漫的心送給有情的人。
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[楼 主] | Posted: 2006-01-06 11:37 顶端

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